餐饮管理【风口研报】医疗服务行业估值已回落至近十年底部！喝酒吃贝搏体育药行情又起风？

　　贝搏体育贝搏体育今日(7月21日)沪深两市全线低开，盘初股指震荡整理，随后出现一波快速上攻，又逐步跳水回落，午后三大股指先是延续走低，随后企稳回升，整体来看，

　　从盘面上来看，轻指数重个股，白马消费卷土重来，行业与概念板块涨跌不一，局部赚钱效应仍存。行业方面，房地产服务、食品加工、饮料制造、养殖业、医疗服务等板块表现突出；乳业、粮食概念、白酒概念、租售同权等板块涨幅靠前。

　　就此，寻找当前市场风口，开源证券表示，预计中秋国庆可能旺销，基本面将持续改善；湘财指出，目前行业估值已经回落至近十年底部位置，极具配置价值；招商证券认为，2023年夏粮减产，关注秋粮病虫害及高温气候。

　　投资策略：当前消费复苏斜率相对平缓，居民消费能力仍在持续修复，社零数据中粮油食品、烟酒等数据呈现平稳增长。

　　1）预计中秋国庆可能旺销，白酒基本面将持续改善。多数白酒企业韧性较大，报表业绩确定性较强，当前估值已在低位，无需过度悲观，全年维度可布局高端白酒与头部地产酒企业。

　　4）休闲食品零食连锁渠道仍在红利期，行业景气度向上，甘源食品仍可受益；食品工业化的长期趋势，预制菜赛道前景看好，安井食品可能受益。

　　投资策略：目前医疗服务行业估值已经回落至近十年底部位置，极具配置价值。建议重点关注改善与诊疗复苏受益方向：（1）“创新”重启的CXO：重点关注CRO龙头与积极布局细胞基因治疗和AI等前沿技术的公司；

　　（2）民营专科医疗服务：重点关注受益于诊疗恢复的眼科等专科医疗服务龙头公司；

　　（3）IVD产业链：重点关注受益于诊疗恢复的化学发光、分子诊断PCR 及产业链下游ICL。

　　投资策略：板块估值和预期都在底部，当前是从容的布局区间，仍继续推荐。具体推荐板块及标的：

　　（1）白酒：推荐今世缘、伊力特、老白干酒；其次，推荐业绩扎实的山西汾酒、贵州茅台、泸州老窖、五粮液、古井贡酒、洋河股份等；关注其他优质标的如舍得酒业、酒鬼酒等。

　　（3）大众品：推荐盐津铺子，推荐千味央厨、、千禾味业、等，推荐天润乳业；关注绝味食品、海天味业等。

　　市场背景：据人民网，早前，农业农村部贝搏体育、水利部、应急管理部、中国气象局联合下发通知，要求各地坚持问题导向贝搏体育贝搏体育，分区分类指导，细化实化措施。

　　据悉，气象与农业农村等部门强化部门沟通会商，密切关注高温、病虫害等发展动态，及时发布预报预警信息。

　　公司股票池：重点推荐先发优势明显的大北农、隆平高科以及杂交玉米品种表现优异的登海种业。

　　白酒方面：基本面来看，高端礼赠需求依然偏刚性，大众宴席延续持续复苏态势，但商务消费表现依然较弱。估值方面，目前白酒龙头公司估值基本回落至去年估值低位，目前估值具备一定的性价比。

　　大众品方面：零食专营渠道渗透率快速提升，率先进入该渠道的休闲食品品类有望受益。啤酒受益消费场景恢复，高温有望带来需求提升；预制菜受益餐饮消费场景恢复依旧保持较高景气度。

　　市场背景：1-6月房地产开发投资同比降幅扩大，同期商品房销售额同比增幅收窄。总量收缩即将结束，后续大致保持稳定并逐步宽松；稳行业、稳企业、稳信心同步开始，继续看好地产整体价值重估。优秀企业后阶段销售节奏将逐级走强。

　　投资策略：市场稳增长的大环境没有改变，优质公司相对其它房企的优势和价值将会越加突出。建议关注：1）开发类：A股之中，万科A、保利发展、招商蛇口、金地集团；H 股之中，中国海外发展、碧桂园；

　　3）物业类：万物云、服务、华润万象生活、中海物业、保利物业、招商积余、新大正；

　　市场背景：2023年夏粮减产，关注秋粮病虫害及高温气候。2023 年夏粮面积稳中有增，但5 月下旬北方麦区遇大范围降雨、西南地区冬春连旱，导致夏粮单产下滑；夏粮减产或支撑粮价偏强运行。

　　行业配置：关注后期高温及病虫害对秋粮生产的影响。近期国内粮价高位运行，农户种植收益高企，粮价对种子端仍有正向催化。转基因玉米品种审定有序推进，2023年试点范围已经扩大至6大省份，商变革渐近。

　　申银万国证券：民营医院与中药二季度表现亮眼 建议关注消费医疗与院内诊疗复苏

　　业绩前瞻：医院、血制品及板块公司上半年利润增速整体较高，尤其是民营医院在上年新冠防疫的低基数下成绩亮眼，以眼科为代表的民营医院有望在消费复苏的助力下在二季度实现高速增长，受院内诊疗复苏带动影响，部分耗材类与中成药企业也在二季度实现较高增长。

　　投资策略：1）7-9月为儿童就诊旺季，叠加疫后消费复苏因素，建议关注以眼科、口腔、长高为代表的暑期消费医疗相关公司：普瑞眼科、爱博医疗、通策医疗、大东方餐饮行情、长春高新等；

　　2）疫后医院诊疗活动逐渐复苏，院内使用耗材及处方药有望恢复疫前增长态势，持续建议关注中报业绩存在超预期可能的相关公司，建议关注：泰恩康、九典制药、新产业、康泰生物、健友股份、普蕊斯、阳光诺和等。

　　(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险餐饮管理，投资需谨慎。)